Çin Yeni Yılı'nın ardından,inşaat demiriVadeli levha fiyatları art arda iki işlem günü keskin bir düşüş yaşadı ve sonraki iki günde toparlandı ancak genel zayıflık devam etti.23 Şubat haftası (19-23 Şubat) itibarıyla ana inşaat demiri kontratı, Çin Yeni Yılı öncesindeki son işlem gününe (8 Şubat) kıyasla 64 RMB/ton veya %1,66 düşüşle 3.790 RMB/ton seviyesinden kapandı. .
Önümüzdeki 2-3 hafta inşaat demiri fiyat trendi nasıl ortaya çıkacak.Bu yazıda makro ve endüstriyel açıdan kısaca analiz edilecektir.
İnşaat demiri fiyatlarındaki mevcut düşüşün nedenleri?
Birincisi, takvim yılından itibaren, Bahar Şenliği'nden sonra 2 ila 3 hafta boyunca spot pazar cirosu temelde durağan bir durumda; Bahar Şenliği'nin ardından ülke çapındaki geniş yağmur ve kar yağışı, pazar talebindeki düşüşü daha da şiddetlendirdi.
İkincisi, Bahar Şenliği tatilinin ardından çelik işletmelerinin kok ve koklaşabilir taş kömürü stok tüketimi beklenenden önemli ölçüde düşüktü ve Bahar Şenliği sırasındaki demir cevheri sevkiyat verileri de beklenenden önemli ölçüde yüksek çıktı.Bu durum hammadde fiyatlarında hızlı bir düşüşe yol açarak inşaat demirinin daha da düşmesine alan açtı.
Üçüncüsü, Yunnan'ın bazı altyapı projelerinin inşaatını askıya aldığına dair internetteki önceki söylenti de piyasanın politikaya yönelik beklentilerini bir dereceye kadar azalttı.
Dördüncüsü, yurtdışından bakıldığında, Ocak ayı ABD TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) verileri, Federal Rezerv'in son performansı, faiz indirimlerinin zaman düğümü veya daha fazla gecikmeyle birleştiğinde beklentileri aştı.Bu durum ABD tahvil getirilerinin yüksek kalmasına neden olarak siyah vadeli işlem fiyatlarının genel eğilimini daha da bastırdı.
Endüstri zincirinin kısa vadede sürekli olumsuz geri bildirim mantığı yok
Ocak ayından sonra, çevre koruma baskısının azalması ve çelik işletmelerinin kârlarındaki iyileşme süreci sayesinde, uzun prosesli çelik işletmelerinin üretimi kademeli olarak toparlandı.Bahar Şenliği öncesindeki son hafta (5-9 Şubat) itibarıyla, ülke genelindeki 247 çelik kuruluşunun yüksek fırınlarının günlük ortalama demir üretimi, toplamda 59.100 tonluk bir artışla üst üste beş hafta boyunca toparlandı.Geçtiğimiz hafta (19-23 Şubat), çelik fiyatlarındaki düşüş nedeniyle çelik şirketleri genişleme aşamasının kapsamını elden geçirdi ve günlük ortalama demir üretimi 10.400 ton düşüş gösterdi.
Ayrıca, elektrik fırınlı çelik karı hala mevcut olmasına rağmen, Ocak ayından sonra kısa prosesli inşaat demiri üretimi mevsimsel bir düşüş eğilimi gösteriyor ancak bu düşüş, önceki yılların aynı dönemine göre önemli ölçüde daha küçük.Çin Yeni Yılı'ndan (19-23 Şubat) sonraki ilk haftada kısa süreli inşaat demiri üretimi, yıllık (ay takvimi) 0,25 milyon ton artışla 21.500 ton oldu.
Kısa vadede, Bahar Şenliği'nden sonraki ilk haftada çelik fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle çelik işletmelerinin üretime yeniden başlamasının zayıflaması bekleniyor ve sanayi zincirinde kademeli olumsuz geri bildirimler ortaya çıktı.Ancak mevcut piyasanın sürdürülebilir bir negatif geri bildirim ayarlama gücüne sahip olmadığına inanıyorum.
Mart ortasından sonra talep ve politika uygulamasına odaklanın
Bahar Şenliği'nin ardından ilk haftada piyasa ticaretine hakim olan mantık, esas olarak zayıf talep beklentisi ve maliyet desteğinin aşağıya doğru kayması.Önceki analizle birleştirildiğinde, büyük bir olumsuz etkinin olmaması durumunda, kısa vadeli inşaat demiri levha fiyatlarının elektrikli fırınlı çelik vadi enerjisi maliyetinin altına düşmesinin pek mümkün olmadığına inanıyorum.
Ancak Mart ayına girdikten sonra piyasa, talep ve politika iniş durumuna daha fazla dikkat edecek.Talep durumu, stok verilerindeki en sezgisel gözlem göstergesidir ve envanterin en üstte ne zaman görüneceğine ve stoktan çıkarma hızına dikkat edilmesi gerekir.Bahar Şenliği'nin ardından ilk haftada inşaat demiri stokları 11,8 milyon tona yükseldi; bu stok seviyesi tarihin aynı döneminde nispeten yüksek.Mevcut zayıf talep gerçeğiyle de birleştiğinde, Mart ayının ilk yarısında stok birikmesi olasılığının beklenenden yüksek olduğunu düşünüyorum.Bu beklentinin karşılanması halinde piyasa beklentileri üzerinde daha büyük bir etki yaratacaktır.Politika düzeyine gelince, esas olarak önemli ekonomik göstergeler ve GSYİH büyüme hedefi, mali açık oranı ve emlak politikası gibi politikaların olası tanıtımı için Ulusal Halk Kongresi'nin iki oturumuyla ilgilidir.
Özetle, Bahar Şenliği'nin ardından ilk haftada yaşanan sert düşüşün ardından, yeni bir olumsuz etkinin olmaması halinde inşaat demiri fiyatlarının geçici olarak keskin bir düşüşe devam etme gücü yok, kısa vadede işletme fiyatlarının düşmesi bekleniyor. 3730 rmb/ton ~ 3950 rmb/ton inşaat demiri fiyatı aralığı.Mart ortasından sonra ise talebe ve politika iniş durumuna odaklanmak gerekiyor.
Gönderim zamanı: Mar-01-2024